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面板:面板價格開啟上漲之旅,持續性毋庸置疑

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樓主
發表于 2020-6-29 15:25:26 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  需求回暖對漲價形成支撐,短期持續反彈確定性較強

  當前大部分LCDTV面板的價格已經接近或低于海外廠商的現金成本,短期內價格下跌空間與概率均較小。需求方面,隨著疫情好轉,大陸地區銷量也迅速恢復。并且近期中國大陸地區的“6·18”等促銷活動也對電視機的需求形成拉動,短期內TV面板需求強勁。此外疫情導致的在家辦公、在線教育也帶來對卓顯、筆記本的需求增加。綜合來看,本次漲價在短期1~2個季度具備持續性。

  中期維度,需求好轉、供給增長有限,供需關系明顯好轉

  展望2021年,需求端,由于2020年的賽事均推遲到2021年,因此2021年是多重賽事的疊加年,需求端具備支撐;供給端,三星與LGD均預計逐步退出韓國國內的LCDTV面板的生產,將使得2021年的供給增長幅度有限。預計2021年TV面板供需有望趨于平衡,部分季度由于需求較好,甚至可能出現供應的短缺。

  長期來看,面板行業有望形成“2+N”的穩定競爭格局

  從LCDTV面板行業的發展來看,韓國逐步退出、中國臺灣維持、中國大陸擴張的格局明確,未來中國大陸地區廠商將逐步主導LCDTV面板行業的供給。中國大陸企業中,京東方與華星光電產能占比較高,且是產能增加的主力。預計未來中國大陸地區的TV面板供給將逐步形成“2+N”,即京東方和華星光電占主導(“2”),幾家其他國內廠商(“N”)跟隨的競爭格局,價格競爭壓力有望緩解,價格波動變小、價格中樞提升。

  關注方向

  重點關注京東方A、TCL科技,同時建議關注維信諾、深天馬A,以及上游產業鏈的大族激光、三利譜、阿石創等。

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